新闻资讯头部
logo

您的位置:首页 > 机械信息

产出高峰来临 铝价反弹是沽空机会

2015/2/9 13:49:33
文章来源:网络

陶瓷瓷砖11月销售情况有所好转美国网络假货泛滥 联邦将加强执法取缔注塑机设备应对市场变化加速升级换代复材加工之星-山高刀具Jabro新型PCD立铣刀海关总署令第226号(《海关总署关于废止部分规章的决定》)

2015月1月13日乐从市场锅炉管最新指导报价掌握女性购物特点是家纺销售的关键阿根廷对我瓷砖反倾销调查取证阶段结束日本推进碳纤维车加工技术研究 或在2020年投入实际应用海南公布农业机械理论教员教练员名单的通知习近平:改革已进入深水区 顶层设计在逐项落实国内五金工具经济效益和技术水平需提高2013年德国的塑胶机械出口持续增长中国机床企业向服务型制造不断转变Crown-科朗设备公司第十三次获得国际GOOD DESIGNTM优秀设计大奖从400份饲料经销商调查中看生猪养殖实际情况螺杆式压缩机崭露头角 得市赢天下ICE期棉触及六周高位,静待出口销售数据和供需报告装饰五金市场发展潜力巨大 迎来洗牌浪潮塑胶厂频发火灾 安全隐患不可大意甲醇价格仍有下行压力抚顺望花区北厚社区置换管道天然气 气源来自从沈阳减速机行业十大品牌评选火热进行时可变角液压切口机十建承建中石化示范装置顺利产出合格产品五金行业锁具鱼龙混杂 市场环境丞待改善高温试验箱与电热恒温干燥箱的区别机械工业平稳回升 未来两年将持续平稳状态家居卫浴企业冷落伦敦奥运会:"不打奥运牌"2012上半年我国滚动轴承产量统计 差距较大

贺州首个人造大理石项目落户平新常态下我国制造业总体上保持平稳运行态势10余个通用零部件项目列入2013年度国家重点新产品计划2012上半年我国滚动轴承产量统计 差距较大

  据11月5日报道: 10月中旬以来,尽管美元走强、中国经济指标疲软和季节性旺季不旺等不利因素笼罩整个市场,但是伦敦金属交易所(LME)铝价逆市强势冲高。不过相对而言,沪铝却相对逊色,直至10月底才有追赶的迹象。

  笔者认为,国内外铝供需面存在差异,以及海外融资交易等金融属性导致铝价表现内弱外强。展望后市,笔者认为铝价涨势可能遭遇更多利空的狙击,如美元实际利率上升带来的融资交易利润缩减、国内电解铝产能复产带来的供应压力和中国季节性消费淡季的来临。

  供需面内外差异

  统计数据显示,10月份以来,铝价走势呈现内弱外强的特征,其中LME三个月铝10月份上涨了4.46%,沪铝活跃合约1412合约则在10月下跌了0.61%。截至11月3日,沪铝活跃合约和LME三个月铝比价降至3.73的年内最低纪录。笔者认为,人民币升值是一个方面原因,另一方面是国内外铝供需面差异所致。

  从产能来看,随着铝价持续低迷,甚至长时间导致亏损,海外铝冶炼产能扩张放缓。海外电解铝产能也正在经历区域迁徙,由美国、西/南欧向电力成本更低的中东、印度、马来西亚、俄罗斯、加拿大等地区转移。美铝、俄铝等海外企业在持续亏损后,有效关停了高成本产能,统计数据显示,2011年至今约有270万吨产能关停。

  而国内产能扩张还相对较快。2014年中国新增电解铝产能460万吨,上半年只投产了160万吨左右,而下半年投产达到300万吨。

  据国际铝业协会公布的数据显示,2014年9月,除中国以外的全球电解铝产量同比增长1.02%,然而较8月份环比下降3%,除中国以外的海外电解铝产出环比出现明显的回落。而国内电解铝产出保持较快增长,9月中国电解铝产量较去年同期增长9.85%,较8月份环比增长0.69%。

  融资交易内外有别

  国内外铝市场面临不同的融资交易环境。从海外市场来看,以高盛、嘉能可和托克等行和大型贸易商投机活动还很活跃。尽管LME已实施了新的仓储规定,但是LME还是给仓储公司两个月的库存调整时间,因此投行旗下的仓储公司在大量注销铝仓单,将铝库存倒腾到非交割库。截至11月3日,LME铝注销仓单占库存的比例依旧高达57.6%。其中,底特律Metro仓库排队超过700天,弗利辛恩Pacorini仓库排队时间超过600天。

  国内融资活动相对萎缩。一方面,由于美元实际利率上升,人民币和美元利差有所收敛;另一方面,青岛港事件曝光之后,包括外汇管理局、央行等加强了对贸易融资的监管,虚假仓单和重复授信现象大大减少。此外,国内信托产品、银行理财产品和房地产行业投资回报率下降,这使得融资利润空间被压缩。

  未来多重利空笼罩市场

  首先,电解铝产能复产和新增投产的压力。据统计,10月份,分别有青海金源铝业5万吨产能、山西兆丰铝业5万吨产能、来宾银海铝业7万吨产能、中铝贵州分公司30万吨产能纷纷复产。另外,神火新疆电解铝产能将扩张至80万吨,重庆京宏源5万吨产能、中旺集团营口43万吨产能、锦联铝材10万吨电解铝产能都纷纷在11月份投产。按照笔者估计12月和明年一季度电解铝产出将迎来新一轮爆发式增长。

  其次,铝土矿在未来半年出现缺口的可能性不大。年初在印尼禁止铝土矿出口之后,国内铝土矿库存一度下降,但经过调整后,进口铝土矿的消费企业迅速找到了替代方案。

  再次,氧化铝成本传导告一段落,四季度面临下行压力。10月,中国氧化铝出厂价格在2800元/吨高位徘徊,一些中国氧化铝冶炼厂计划上调产量,但是马来西亚铝土矿价格依然稳定。展望未来,一方面目前中国市场中铝土矿的库存较为充裕(约为3500万吨),足以支撑10-12月的需求,另一方面随着西北和东部的氧化铝产能的重启,氧化铝价格也会面临下行压力。

  总之,短期由于海外铝融资交易导致现货贸易升水高企,配合投行在期货市场上“买近抛远”操作,获得现货升水和期货展期收益。然而,国内铝库存尽管有所下滑,但是12月份和明年一季度迎来新一轮产出高峰,铝价反弹或是新的抛空机会。

讯:快递业务量大幅增长,必然带动有价票证印刷的业务。以我国票据印刷龙头企业东港安全印刷股份有限公司(以下简称东港股份)为例,上半年,该公司的票证印刷销售收入比去年同期增长9.66%。感受到快递票据印刷量大增的不止有印刷企业,还有票据印刷设备供应商。近年来特别是今年,他们收到很多相关设备的购买订单。通常,票据印刷设备订单式生产,如今订购的人多了,等候拿货的时间就相应被延长了。票据印刷设备制造企业上海快递业务量大幅带动有价票证印刷

继钢铁、玻璃、水泥行业之后,本期我们将对电解铝行业进行解读。统计数据显示,2012年中国原铝产能达到2830万吨,同比增长11%。而2012年底,我国电解铝产能利用率仅为71.9%,明显低于国际水平。当前电解铝在建产能约有1000万吨,2013年新建成产能预计达到420万吨,届时2013年原铝产能将达到3200万吨以上。针对目前电解铝行业产能严重过剩的现状,国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意

本文内容来源于网络,不代表本站观点,如有侵权,请联系我们
相关新闻推荐
图SIMPLE
徐工800吨起重机青岛首吊成功

徐工800吨起重机青...

徐工800吨起重机青岛首吊成功 近日,徐工重型800吨全地面

如何打通地板企业薄弱区域营销“最后一公里”?

如何打通地板企业薄弱...

目前,没有一家地板企业能做到所有的区域都强势,因此所有的地板

日式茶点,美到哀伤

日式茶点,美到哀伤

和果子的来历和菓子(わがし)就是日式茶点,后来为了区别西洋过

推荐图集